LBO: opportunità per le PMI, requisiti e condizioni di fattibilità

Che cos’è il Leveraged Buyout (LBO)

Il Leveraged Buyout (LBO) è un’operazione di finanza strutturata che permette l’acquisizione di una società tramite la creazione di una nuova società veicolo (NewCo), finanziata da soggetti esterni. In seguito, la NewCo e la società acquisita vengono fuse, trasferendo il finanziamento iniziale come debito sulla società risultante dalla fusione. Questo meccanismo consente il passaggio di controllo aziendale attraverso l’indebitamento, sostenendo lo sviluppo aziendale e assicurando la continuità dell’attività imprenditoriale.

Requisiti e condizioni di fattibilità dell’operazione

Per il successo di una operazione di LBO è fondamentale che la società coinvolta abbia la capacità di generare redditività idonea a fare fronte alla gestione corrente e a restituire il debito contratto. È indispensabile la presenza di un progetto industriale concreto, orientato alla crescita e conforme alle normative vigenti. La legge richiede che l’operazione sia motivata da reali esigenze di sviluppo aziendale.

Come funziona un progetto di LBO

Nel LBO si instaura un contratto a formazione progressiva tra le parti, finalizzato alla realizzazione di un preciso progetto economico. La condivisione degli obiettivi e l’impegno reciproco rappresentano elementi chiave per una corretta esecuzione dell’operazione. Il patrimonio societario viene gravato dal debito solo se esistono comprovate motivazioni di sviluppo e crescita, salvaguardando così la solidità dell’impresa.

Le principali applicazioni del Leveraged Buyout

Il Leveraged Buyout trova applicazione in diversi contesti imprenditoriali, offrendo soluzioni non solo per investimenti, ma anche per la continuità e la valorizzazione delle imprese. Tra questi, ricordiamo:

• Management o Workers Buyout: manager o dipendenti acquisiscono il controllo della propria azienda per garantirne la continuità e il rilancio.
• Patto di famiglia: facilita il passaggio generazionale dell’azienda o della partecipazione di controllo, assicurando equità tra gli eredi.
• Family Buyout: consente la cessione di quote tra membri della stessa famiglia, mantenendo la proprietà all’interno del nucleo familiare.
• Leveraged Recapitalization: permette la distribuzione di valore ai soci sfruttando il ricorso al debito.

Perché il LBO è uno strumento di finanza democratica

La forza del Leveraged Buyout sta nella sua capacità di rendere accessibile l’acquisizione di un’azienda a chi non dispone di grandi capitali propri. Si tratta di uno strumento particolarmente adatto alle PMI e alle imprese familiari, o alle società in fase di start up, on in quella di riorganizzazione a seguito di una ripresa da momenti di difficoltà. Il LBO favorisce lo sviluppo e la riorganizzazione interna, promuovendo una visione meritocratica e sostenibile. Per questo, si può ritenere l’operazione di LBO un’applicazione vera e propria di finanza democratica, rivolta, in quanto tale, a favorire gli operatori laboriosi e capaci.

Il supporto di Scuro & Partners (S&P) nelle operazioni di LBO

Scuro & Partners (S&P) offre una consulenza legale altamente qualificata in tutte le fasi delle operazioni di LBO: dall’analisi di fattibilità alla strutturazione, dalla contrattualistica al finanziamento, fino al monitoraggio degli effetti. Affidarsi a S&P significa valorizzare uno strumento moderno, sicuro e meritocratico, applicabile a tutte le PMI che presentano i requisiti necessari, cogliendo tutte le opportunità offerte dalla finanza strutturata per l’esecuzione di operazioni di M&A.

La S&P è disponibile per rispondere ai quesiti degli operatori e dei professionisti, per spiegare come e perché il leveraged buyout può essere la soluzione ideale per le imprese. La nostra esperienza può trasformare le potenzialità in risultati concreti.

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